《上海王》讲述的是20世纪初上海滩十里洋场，黑帮势力的角逐纷争。纷杂乱世中，奇女子筱月桂（余男饰）与三代上海王之间充满传奇色彩的爱恨情仇。
在妓院做丫头的乡下女孩小月桂（李梦饰），“个高、胸大、没裹脚”，让老板新黛玉（白灵饰）很不满意，却深得洪门老大常力雄（胡军饰）欢心，成为一代上海王的女人。常力雄在与同盟会代表黄佩玉（秦昊饰）接触过程中被暗杀，小月桂孤助无缘，产女后流落乡下。
历经数年艰辛，小月桂成立滩簧班子，重返大上海，在第二代上海王黄佩玉帮助下，成为“申曲名伶”筱月桂（余男饰）。她发现黄佩玉与常力雄之死有关，遂与曾做两代上海王跟班的余其扬（凤小岳饰）设计，杀死黄佩玉，助余其扬成为洪门山主中，第一个银行家。
上海在以前是分上海浦和下海浦的。以前的上海滩也是各种势力风起云涌的，有个叫筱月桂的女人，刚开始的时候是被卖到上海的，没有想到在妓院，一次偶然的机会，遇到了上海王常力雄，常力雄当时就是洪门老大，这个人是真心的喜欢筱月桂的，他和筱月桂之间还是有一个女儿的，叫荔荔，这个女孩一直都没有姓常，等她被送往美国的时候，那个妓院的老板新黛玉才把她的姓改过来，姓常，送她离开的时候，新黛玉和筱月桂都哭成了泪人。常力雄在刚开始的时候也是因为一个女儿而和宋守备有了过节，这个宋守备也不是一个善茬，这个人在刚开始的时候也是一心想得到筱月桂，可是被常力雄给救了下来，常力雄让账房把宋守备的大黄鱼给退回去，可是宋守备还是不愿意的样子，常力雄说给他两根金条，可是他还是不愿意，等人家快要发怒的时候，扔了一把刀过去的时候，他却是说行，其实还是在明里暗里的和常力雄作对。
常力雄为了这个女人也是没有少花心思，在筱月桂被绑架的时候，是黄佩玉救了她，然后把她送到了常力雄身边，不过也是在这个时候，常力雄才发现其实黄佩玉是一个有才华的人，以后的机会里还是把黄佩玉留在了身边，可是宋守备一心想要黄佩玉的命，就是在这次战斗中，为了保护黄佩玉，常力雄才被打中的，才身负重伤，可是最后的关键的一枪是黄佩玉的伙伴打的，给了常力雄致命的一枪，他才这样的死掉了，他是为黄佩玉而死的，而黄佩玉也是参与了这次的谋杀。所以在最后的时候，等筱月桂知道事情的真相的时候，才是那么的愤怒，才是那么的难过，才会找黄佩玉报仇，也是在最后的时候他们想法把黄佩玉叫了出来，然后在一片荒郊野地把黄佩玉给解决了。可见她并不是真正的喜欢黄佩玉，虽然黄佩玉要了她的身体，和她睡了很多次了，还是没有得到她的心，而筱月桂一心爱的人应该是常力雄吧。