但面临这亡国之危时，完颜亮和完颜雍二人立即放下了个人恩怨，暂时和解。完颜亮授予完颜雍节制中原所有军队的大权，自己则率大军以急行军的速度迅速进驻燕京，并宣布金国正式迁都到此，以显示其背水一战的决心。
完颜雍获得大权后，立即将中原的军力集中调配，放弃了大部分不重要的州县，这样一来他手中便迅速集结了一支十万人的机动兵力。接着他效仿当年慕容垂打败刘牢之的战例，以主力三万骑兵分成数十支小队不断袭击骚扰韩世忠部，并沿途坚壁清野，不留半点粮食给宋军。
这样一来，韩世忠越是深入金境，后勤压力就越大。等到他终于接近开封时，大军已经疲惫不堪，战力大减。此时完颜雍的上万轻骑已经绕到韩世忠部后方数百里处截断了粮道，宋军得知后，军心大乱。韩世忠果断下令撤军，但撤军途中不断遭到金军骑兵的袭击，伤亡不断增加，完颜雍的主力则紧紧跟着他们，既不太远，也不太近。当宋军试图与金军决战时，他们就利用骑兵的速度后撤暂时脱离接触，而宋军一后退他们就立刻又粘了上来。一路下来，宋军已经伤亡数万，而金军几乎没什么损失，韩世忠在愤懑之下病倒了，但还是坚持巡视军营以稳定军心。
可是，在宋军试图渡过淮河撤回宋境时，金军终于大举进攻，没来得及上船的三万多宋军全军覆没，最后韩世忠回到襄阳清点败兵，发现已经不足二万人，而金军总损失还不到五千，至此中路军完败。
完颜雍同时展现了他出众的外交手腕，派出使节出使西夏，许诺只要西夏军击退吴璘的西路军，金国就割让半个临洮路给西夏并永结盟好。李仁孝现在也比当年沉稳了很多，虽然有些心动，但并没有立即同意，他还要再看看情势的发展再作决断。
不久宋军中路军大败的消息传来，李仁孝终于下定了决心，立即出动早就准备好的十万精锐骑兵，直插吴璘部身后。吴璘此前已经基本收复临洮路全境，但他心里一直有些不安。朝廷这次似乎乐观得过了头，而且张浚这个人他是很明白的，只怕会有变数。结果正如他预料的一样，西夏出兵援军金国，令他腹背受敌。吴璘部的训练有素在此役中展现无疑，他们硬是从西夏的十万大军组成的包围圈中冲了出去，成功退回到大散关内，令李仁孝非常失望。这次的大好机会都没能彻底歼灭吴璘部，西夏分到协议中的领土后会与吴璘的防区接壤，到那时就有得他头痛的了。而吴璘杀回大散关后发现自己的三万精兵也伤亡过半，已经暂时没有出击的能力了，“好在当初没全部带出去，现在主力尚在，日后就还有恢复实力的一天。现在就全看东路军了，兵力优势是不小，但想到主帅，我就很担心”
东路军初期进展极快，因为当初海州之战已经将附近方圆三百里内全部化为焦土，所以张浚部并没遇到有力的抵抗，一路上可谓是春风得意。途中有几支北方抗金义军派出代表提出与东路军协同作战，希望得到朝廷的封赏，但张浚向来看不起这些出身低贱之人，再加上自认为胜局已定，居然把这些人全部轰走了。
而完颜亮的动作极快，当张浚进入山东时，完颜亮的十万大军已经全部进入了燕京城固守。等到宋军连破数州，终于逼近燕京城下时，他们才发现，他们原先依仗的兵力优势已经荡然无存。这时中路军大败的消息传来，张浚的信心动摇了，他开始后悔几天前赶走那些义军代表的行为，可是现在再想也于事无补了，他传令全军准备决一死战。