许负因见天下太平，便请致仕归隐，后接任骊山派掌门之位，是为第五代骊山老母。
闪回结束，东方朔叙述骊山老母生平完毕。
汉武帝闻罢，大为赞叹，便悔错杀郭解，因而恼恨丞相公孙弘。
汲黯看透此节，遂趁机上疏弹劾：公孙弘身居三公要职，俸禄冠于文武百官，却盖粗布衿被，是欺世佞君、沽名钓誉之举。此等大奸似忠之辈，不可使其久居相位。
汉武帝以此奏疏示于群臣，诏命公孙弘自辩。未料公孙弘坦诚承认己过，并对汲黯大加赞誉一番。然后又道：春秋战国之时，齐国各出名相一人，前为管仲，后乃晏婴。管仲奢侈越礼，晏婴勤俭为国，为臣欲效晏婴为国，不学管仲越礼也。
武帝闻罢，反而认为公孙弘胸怀宽广，谦让有礼，便被他巧言骗过，愈加厚待。
公孙弘经此弹劾，也便反躬自省，因在相府修建宾馆，广纳天下贤才；并继续躬行节俭，每餐只吃一种荤菜，所有俸禄全部用以养客，以致家无余资。
汉武帝因连年动兵，反击匈奴，故而耗费甚巨，入不敷出。河南人卜式上书，愿捐献一半家产，以助边事，而且别无所求。武帝以为奇事，乃问卿相重臣，对此意见如何。
公孙弘奏道：厚施而不望报，此非人之常情。所谓有功不赏，有罪难罚。如其依仗此功，纵容子孙扰乱法纪，则无以绳之。依臣之见，陛下不可允准其请。
武帝果听公孙弘之言，未予正式答复。
元朔六年，淮南王刘安事发。公孙弘认为诸侯谋反，是自己为相不称，因此上书，请辞丞相之职。武帝赐予公孙弘牛酒布帛，不从其辞。
元狩二年春，公孙弘薨逝于任上，为相六年，谥号曰献。其子公孙度时任山阳太守，天子恩命继嗣平津侯爵。提拔御史大夫乐安侯李蔡，接任丞相之职。
元封年间，汉朝社会经济发展，国势强盛无比。为统一沿海地区，发展近海与远洋交通贸易，汉武帝加强造船业，建立水师，前后七次巡海航行。
元封六年十月，汉武帝第四次东巡至海上，并查元封元年所派出海寻仙船队下落。此是秦始皇死后百年，第三次入海求仙浪潮兴起，规模、人数皆有过之而无不及。
各地方士闻此，争先恐后来到京城，莫不自言手握禁方，能求神仙。
时有齐人李少君，乃黄石公门徒，入山修道数十载，常行海上，遍游仙山诸岛。常对人自称七十岁，世人不知其寿究竟几何；连其籍贯及平生经历，亦都讳莫如深。精研祭祀灶神求福、种谷得金、长生不老方术；又善驱鬼神，擅用药物，自谓能使人返老还童。
李少君因闻汉武帝好道，便对众徒说道：为师早在先秦之时，便自安期先生处获得炼丹秘方，但因家穷，买不起金石草药。今即天子好道，我欲求皇帝资财炼丹，岂不可乎？
众徒闻此，无不称善。李少君遂率徒西至长安，将炼丹秘方上呈天子：丹砂可炼灵药，服之成仙。百年之前，贫道曾在海上遇到仙人安期生，常食火枣，其大如瓜。
汉武帝大喜，当即赏赐李少君诸多金帛，命其炼丹。
李少君曾与武安侯宴饮，座中有一老者，已经九十多岁，甚以长寿自负。李少君问其姓名家世，老者傲然告之。李少君笑道：我曾与公之祖父夜饮，彼时公且幼小，故我识你。
老者不信，因问：仙师曾在何时何地见我祖父，其何相貌？
李少君乃说其祖父相貌，竟然分毫不差。老者张口结舌，在座诸客无不惊奇。
汉武帝案头有件古旧铜器，李少君见之，便对皇帝言说道：贫道认识这件铜器。春秋之时，臣往临淄齐宫，曾见齐桓公将其摆在床头。
武帝细看铜器上刻字，果是春秋时齐国所铸。由此推算，李少君至少寿至数百岁矣。但观其相貌，看似只有五十来岁，脸色红润，皮肤光滑，牙齿便似少年。
王公贵族闻此，由是相信李少君果有长生之术，万分敬仰，所赠金钱，堆积如山。
李少君遂购丹砂原料，终于炼成仙丹，呈献天子。
汉武帝：此丹服之，有何效果？
李少君：此乃长生不死灵丹，其效如神。然陛须除骄奢淫逸，禁止纵欲，并息征伐。更要杜绝喜怒无常，以致国中常有杀头重刑。不依臣言，则此丹无效，大道难成。
汉武帝为求长生，一一应允。
李少君乃告知服药之方，然后辞帝而出。
当夜汉武帝服食仙丹，然后入睡。瞑目未久，便即入梦。梦见自己与李少君一起，登上河南嵩山，有神仙持旌骑龙，从云中而降，对李少君说：太乙真人有请，不可耽延。
李少君应诺，遂与仙使共同乘龙上天，瞬息不见。
汉武帝惊醒，对近臣说道：朕夜梦李少君离我而去，尔等速去探问！
近侍领命出宫，不久还报：李少君病重卧床，其状将死。
武帝不信，急命排驾出宫，亲去道观探视。进入内室，果见李少君形容枯槁，堪堪待死。李少君见天子亲来，甚是欣慰：陛下若是不来，炼丹秘方便当绝传矣。
于是便说秘方，请内侍记于竹简。但只说数语，还没说完，忽然断气，人已死去。
近侍奏帝：秘方未完，仙长少君已死。
武帝喝道：少君分明是被太乙真人唤去，何言死耶？可惜炼丹仙术，不得其传！
乃命厚殓，葬于城郊。
李少君刚要入殓，尸体忽然不见，只余衣服在棺，如同蝉蜕。治丧官员不敢隐瞒，上报天子。汉武帝愈信李少君已登仙界，并大为后悔，未向其求教更多道术。
朝议郎董仲躬与李少君交厚，因一向有病，身体消瘦，气血不足。李少君生前曾留以三副药丸，命其服之延寿。董仲躬为人刚直，不信丹药道术，因此不肯服食。
李少君仙化之后数月，董仲躬随即病重，堪堪将死。家人力劝，试服其药，董仲躬从之。未料只吃半副，重病立痊；服完一副，复觉精力充沛，胜似少年。
董仲躬这才相信，世间果有长生不死之术，于是辞官，入山学道。于是便在终南山中结庵而居，与松鹤为伴三十余载，头发不白，牙齿不落，精力旺盛，寿至八十余岁而终。
期年之后，汉武帝宠姬王夫人亡故。武帝思念不已，以至寝食俱废。
齐人少翁求见，声称可以施展鬼神方术，夜半作法，招来王夫人阴魂，复与天子相会。武帝大喜，便依其说，夜半三更，摒去侍从，独坐帷幕之中等候。
将至四更，王夫人身影果然出现幕后，言谈举止，皆如生时，只是不能近前亲热。五更鸡鸣声起，王夫人低泣告辞，忽然不见。
武帝叹道：如梦似幻，是耶非耶？
遂对齐少翁重加赏赐，封为文成将军。
齐少翁又奏：若依贫道法术而为，可使陛下与神仙相通。
武帝信以为然，一一照办。但过一年有余，神仙始终不至。武帝疑而问之，少翁便说神仙虽然不至，但已留有奇书，是在京城某家所养牛腹之中。武帝便命以重金求购其所说之牛，果然自牛腹中取出帛书，但认出帛书上文字，却是少翁笔迹。
汉武帝览书，知是伪造，于是大怒，便派使者赍持尚方宝剑，去杀齐少翁还报。
齐少翁拜领圣旨，对来使说道：可惜！今我大事将成，皇上何不能忍耐数日，而亲毁其事哉？尊使回报皇上，若陛下仍然好道，可在三十年后到成山找我，必得长生也。
说毕受剑，自刎而死。使者乃还宫，将齐少翁临终遗言回报天子。武帝不信，命人打开棺材，果然不见齐少翁尸首，只有一只竹筒在内。
武帝怀疑是其弟子偷尸藏之，到处搜查无果，终信其是成仙而去，由此十分后悔。于是再又征召方士，命在陕西淳化县甘泉山上，修建道观，名曰甘泉宫，祀奉道祖太乙真人。又另建一座庙，祀奉文成将军齐少翁。此后每次祭礼，武帝皆都亲往主持。
齐少翁死后次年，武帝得病，医巫无所不至，终无效用。此时忽有神君降临甘泉宫中，命巫师给武帝传话：天子毋忧，其病自愈。病好之后，可来与我见面。
武帝听闻巫师之奏，斥退所有医巫，果然不药而痊。因此前去甘泉宫祀神，更在甘泉专设宫殿，礼祀神君。当时神君甚多，皆在帷幕中说话，声音与凡人无异。以泰一最为高贵，时来时去，唯闻风声飒飒。于是甘泉宫方士云聚，自诩有神术奇能者，更是趋之若鹜。
时有方士栾大，至甘泉宫中，拜见天子，吹嘘自己常在海上来往，曾遇仙人。
汉武帝：卿既能见仙人，可为寡人求赐长生不死丹药，朕有重赏。
栾大：臣人微言轻，不为仙人所信。陛下若欲获取不死之药，须使下臣位尊贵。
武帝信之，就拜栾大为五利将军，又封乐通侯，将亲女卫长公主嫁之。并亲至其宅，赐以天士将军、地士将军、大通将军、五利将军四方玺印，赏赐万金。
栾大由此身价百倍，贵甲天下。
数月之后，汉武帝便命栾大为求仙使者，到东海去寻仙师，求赐长生不老丹药。因屡为方士所骗，此番便派人暗中一路监视栾大，嘱令将其一举一动探知明白，然后还奏。
栾大本来便是个江湖骗子，只为钱财，并无仙术。无奈只得奉旨前往，到齐国后却不入海，只在泰山顶上溜了一圈，便即回来。因恐天子见罪，乃于路上想好一套说辞，回宫后妄奏武帝：臣在海上，得见仙师。神仙答应为陛下炼制长生不老之药，五年可成。
武帝：只恐五年之后，卿又为徐福第二矣！
栾大知道骗局已破，无言以对。武帝得知再次受骗，于是勃然大怒，下令诛杀栾大。
数月之后，方士公孙卿又来长安，求见天子，声言在河南缑氏城中，见到仙人足迹。
汉武帝复又相信，于是亲至缑氏，祭祀神迹。次年春，武帝东巡海上，命公孙卿率领方士数千人，乘船入海，访求蓬莱神人。自己则留宿海船之中，希求能得仙人召见。
不久公孙卿还奏，说在东莱山见到仙人。
武帝闻讯即往，结果只见有硕大足迹，并无神仙踪影。
结果醒而复梦，梦而复醒，如此矢志不渝，循环往复，武帝前后求仙五十年不辍，长生不死灵药杳如黄鹤，终于没有得到。由是只好命在甘泉宫秦液池中修造数岛，唤做蓬莱、方丈、瀛洲，复雕刻许多石鱼、石鳖排列其上，算是到过海上仙山，聊以自慰。
三座仙岛造成，汉武帝又命在甘泉建筑柏梁台，高二十余丈，用香柏为柱，香闻十里；台前更建仙人承露铜盘，二十丈高、六十围粗，据说以盘中清露调和丹药而饮，便可延年益寿，乃致长生。然而仙山、仙人、仙药虚无缥缈，终究无从捉摸，影踪俱无。
武帝直到晚年，方才醒悟：天下岂有仙人？尽妖妄耳。节食服药，差可少病而已。
至此入海求仙之风，便始衰退。
太子刘据因见父皇好道求仙，生母皇后卫子夫日渐宠衰，因此常常担忧。
汉武帝知道太子所惧，乃谓大将军卫青道：汉家庶事草创，四夷侵陵中国，朕不变更制度，后世无法；不出师征伐，天下不安；为此不得不劳万民。若后世又如朕所为，是袭亡秦之迹也。太子敦重好静，能安天下，不使朕忧。欲求守文之主，安有贤于太子者乎！闻皇后与太子不安，朕岂有之邪？贤卿可以我意，晓谕太子。
大将军顿首拜谢，告知姐姐卫子夫，皇后与太子其心稍安。
元封五年，太尉大将军卫青病逝，寿止四十七岁。汉武帝大为哀恸，为纪念其彪炳战功，命在茂陵东北修建墓冢，作阴山形状以葬之，赐谥号为烈侯。
诏令悼词：卫青才干绝人，礼贤下士，与将士同甘共苦。外御强敌，豪气干云；内和众卿，气度宽广。自汉朝成立以来，始破匈奴，七战七捷；出入禁中，掌侍中、太中大夫，继为大司马大将军，参决政事。可谓千古名将，稀有干臣！
卫青薨逝之后，汉武帝感叹朝中文武名臣殆尽，乃下求贤诏书。
为进一步加强君主权力，汉武帝每派御史巡按各国诸郡，对诸侯及地方豪强、官吏进行监督。乃将全国分成十三个监察区，唤作十三部，每部派出一名刺史，统其军政。
卫青在世，朝中及内宫无人敢构陷太子；至其去世之后，企图陷害太子之徒渐多。
镜头闪回，叙述太子刘据。
汉武帝刘彻继位以来，立表妹陈阿娇为皇后，十余年中一直未育子女。直到元朔元年，卫子夫在生下三位公主之后，又生一位皇子。武帝中年得子，异常欣喜。便命令枚皋及东方朔，各作赋庆贺；同时修建婚育之神句芒祠，并为皇长子取名刘据。
中大夫主父偃上书，请立刘据生母卫子夫为皇后。武帝从之，乃册立卫子夫为皇后，大赦天下。卫子夫既为皇后，刘据亦由庶长子变为嫡长子。及至七岁，复被册立为皇太子。
同时下诏，赐封朝中秩禄中二千石官员右庶长爵位，百姓中家长一级爵位。
皇帝诏曰：委派专使，赐各县里三老、孝子，每人五匹布帛；赏赐乡里三老，并爱护孩童者、努力耕田者，每人二匹帛，三斤絮；赏赐九十岁以上老人，及鳏、寡、孤、独者，每人二匹帛，三斤絮；赏赐年龄八十岁以上老人，每人三石米。
眼见太子刘据长大成年，汉武帝始在群臣中为其甄选老师。因拔故臣石奋少子石庆，拜为太子太傅；又派德高望重文学之士，辅导刘据学习《公羊》、《谷梁》两部春秋。
继石庆之后，先后有严青翟、石德任太子少傅，赵周、周建德、卜式任太子太傅。武帝专为刘据在长安城南修建博望苑，供其交往宾客之用，并许其依照自己兴趣喜好行事。
刘据结交朋友不问出身，既有织鞋贩履之辈，也有游侠宾客。
武帝每嫌其不够杀伐果断，引以为憾。其后宠幸王夫人，又生皇子齐怀王刘闳；李姬又生燕刺王刘旦、广陵厉王刘胥；李夫人又生昌邑哀王刘髆。
故此皇后卫子夫自觉失宠，每每不安，便由于此。太子宽和，每劝父皇休养生息，少事征伐，汉武帝则就笑谓：朕当艰苦重任，而将安逸留给我儿，不亦可乎？
武帝晚年经常外出，游幸天下，每将京中诸事交付给太子刘据，使其锻炼执政能力；而将宫中事务，皆都交付皇后卫子夫。如有裁决，汉武帝无不同意，甚至不加过问。
只因汉武帝用法严厉，所任用重臣多是严苛酷吏；而太子虽然性格宽厚，却甚固执，常将父皇处罚过重之事，在监国期间给予平反。
由此太子虽得百姓之心，但朝中执法大臣皆都不悦。
皇后害怕长此下去，必会引来祸事，每每告诫太子刘据，应顺从父皇之意，不应擅自纵赦罪人。汉武帝听说此事，却赞赏太子敢作敢为，而对皇后说法不以为然。
国舅卫青去世，朝中奸臣认为太子失去靠山，又恐其即位对己不利，开始竞相陷害。
有次太子进宫谒见皇后，良久方出。武帝闻知，便问宦侍苏文：太子何以久处宫中？
苏文趁机构陷：太子久而不出，是为调戏宫女。
汉武帝闻此，以为太子好色，命将太子宫中侍女增至二百人。太子不喜反惊，其后闻知是因苏文进谄，以至于此，便对苏文怀恨不绝。
苏文亦知太子不喜自己，便与小黄门常融、王弼等勾结，暗中寻找太子过失，然后添枝加叶，向天子报告。皇后闻此，切齿痛恨。
皇后：苏文等人无事生非，离间你父子感情，实可痛恨。我儿何不禀明你父皇，请其诛杀苏文、常融、王弼等人，以绝后患？
太子：儿臣不做错事，又何惧苏文等人！皇上圣明，不会相信谗言，母后勿忧。
苏文等却将太子宽容当作怯懦，此后愈加猖獗。有次武帝感到身体不适，派内侍常融去召太子。常融前至东宫，传旨已毕，立即还报天子：太子闻说陛下有疾，面带喜色。
汉武帝听罢，默然无语。稍顷之后，太子来至，面有泪痕，强装言笑，侍病问疾。武帝暗中查问太子随员，得知太子是为自己之病流泪，于是大怒，立命将常融处死。
太始年间，赵国人江充不畏权贵，因受武帝重用。
镜头闪回，叙述江充来历。
江充本名江齐，通晓医术。其妹善于歌舞鼓琴，嫁与赵国太子刘丹。江齐身为外戚，遂为赵敬肃王刘彭祖座上贵宾。刘丹时与姐妹乱伦，担心江齐会向父亲告密，便使吏役收捕，欲图谋害。江充设计逃脱，刘丹大怒，将其父兄诛杀。（本集完）